作家 | 刘锐

剪辑 | 袁舟

跟着房地产时期的驱逐，雇主电器也过问了“中年危境”。

财报数据暴露，2024年前三季度雇主电器完结营收267亿元，同比下落6.78%；扣非净利润为4.16亿元，同比下滑16.27%。宏不雅原因当然无须多说，房地产的移动和败坏市集的波动，都让雇主电器压力山大。

笔据奥维云网数据，2024年上半年国内厨电市集零卖额全体同比下滑2.3%，行业过问存量竞争时期。而雇主电器的下滑幅度显然超出行业平均水平，濒临的不仅是宏不雅环境的挑战，更是里面增长形式转型中存在问题。

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数据暴露，雇主电器的业务结构，永远依赖油烟机和燃气灶两大中枢品类，占总营收比重高达70%。

笔据2024年半年报数据，这两大产物线收入为34.28亿元，诚然市集份额保执起先，但销售额同比下滑跳动2%。这标明，传统中枢品类已接近市集渗入率天花板，增漫空间渐渐收窄。

与此同期，雇主电器在新兴品类布局上显然滞后于行业趋势。据半年报暴露，集成灶2024年上半年收入仅为1.83亿元，同比下落10.68%。事实上，雇主电器直到2022年才启动在这一边界发力，错失了行业黄金增永远。

与此同期，渠谈结构的单一化相似制约了发展。笔据2023年年报，雇主电器收入的区域散播高度王人集，约50%来自华东市集。

在渠谈类型上，雇主电器过度依赖线下与工程渠谈，工程渠谈占比约20%，高于行业平均水平。这种"系结式"协作形式在房地产行业健康发缓期带来闲适收益，但当卑劣出现波动时，风险王人集渡过高。

值得看重的是，雇主电器2021年曾因房企债务负约一次性计提应收坏账7.7亿元，这一数字占夙昔净利润的40%以上。舍弃2024年第二季度，公司应收账款和应收单据蓄意仍高达22.1亿元，畴昔可能濒临的坏账风险箝制淡薄。

另外，笔据2024年半年报，公司详尽毛利率为38.9%，较2023年同期的42.3%下落3.4个百分点。诚然品牌在高端市麇集仍保执强势地位，但竞争加重和促销力度加大正适当挤压利润空间。

在主力油烟机产物上，线上均价同比下落8%，线下促销机型占比已耕种至40%，品牌溢价才气正濒临挑战。

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从更雄伟的视角看，雇主电器的增长断点，本体上亦然通盘这个词厨电行业的转型阵痛。

刻下，行业濒临四大共性挑战：市集鼓胀后的变嫌压力、败坏分化下的渠谈重构、房地产周期的深度绑定，以及数字化转型的落地难得。

起先，厨电行业已从增量市集转向存量市集。笔据中国度用电器照看院数据，主流厨电产物的城市家庭渗入率已跳动85%，农村地区也达到60%以上。

在这一布景下，企业增长依赖产物更新迭代而非初度购买，这对产物变嫌建议了更高条款。奥维云网估计，下一轮大范畴换新周期需要比及2026年，厨电企业正濒临增长的真空期。

其次，败坏者需求呈现显然分化趋势。一方面，高端市集追求品性化、套系化、场景化，对产物体验和做事建议更高条款；另一方面，下千里市集则更看重实用性与性价比。

雇主电器在此布景下建议"雇主+名气"双品牌战术，试图同期粉饰高端与平价市集，但当今"名气"品牌收入范畴仍较小，尚未形成有用撑执。

此外，厨电行业与房地产周期的有关性难以根底改变。据统计，约45%的厨电购买来改过居装修需求。

2024年上半年，宇宙商品房销售额同比下滑27.3%，新开工面积下滑24.2%，这对通盘这个词厨电行业形成径直冲击。即使是健康的存量住房更新需求，也受到败坏信心下滑的影响。

关于雇主电器而言，房地产依赖度以至更高，精装修渠谈市集份额高达31.9%，远超行业平均水平。

至于数字化转型问题，雇主电器在2024年6月发布大家首个生成式AI烹调大模子"食神"，并推出数字厨电i系列产物，试图通过科技赋能破局。

然则，数据暴露，诚然数字厨电产物销量增长61%，但收入占比仍不及5%。败坏者对智能化附加值的贯通和支付意愿仍有限，奥维云网调研暴露，仅15%的败坏者愿为AI功能支付跳动20%的溢价。

面对这些挑战，行业起先企业正在探索新的竞争形式。方太通过烹调课程、厨房酬酢平台等升值做事增强用户粘性；好意思的则积极拓展多元化业务，包括工业技艺、楼宇科技、机器东谈主和医疗器械等，镌汰对单一市集的依赖。

比拟之下，雇主电器的多元化布局相对保守，国外市集拓展发达适当，2024年上半年国外收入仅2800万元，占比仅0.61%。

尽管濒临诸多挑战买球·(中国)投注APP官方网站，雇主电器仍保践诺业起先的上风。笔据2024年中报，公司油烟机、镶嵌式灶具连结9年大家销量起先，大型烹调厨电连结3年大家销量起先。品牌影响力和高端市景况位依然雇主电器最顾惜的金钱。