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　　着手：全球老虎财经app

　　广生堂实控东说念主出让5%股权引入了战投圆山基金，而圆山基金的来头不小，片仔癀是其出资比例最高的有限搭伙东说念主。事实上，这并不是片仔癀第一次作念LP，其在2015年便涉足创投基金。此外，片仔癀如故兴业证券、辽宁成大、兴业银行、华润双鹤等上市公司的鼓舞。

　　“药中茅台”片仔癀看上了广生堂。

　　11月15日晚间，广生堂公告，公司控股鼓舞福建奥华集团（简称“奥华集团”）将其握有的5.02%公司股份以1.96亿元的总对价，转让给漳州圆山大健康产业投资基金搭伙企业（有限搭伙）（简称“圆山基金”）。

　　据悉，圆山基金成就于本年7月，总出资额为5亿元。单从鸿沟来看，这只基金并不出众，但需要从容的是，其背后的成正本头不小。千亿中药巨头片仔癀的全资子公司片仔癀投资是该基金出资比例最大的有限搭伙东说念主，认缴出资比例为40%。

　　骨子上，这依然不是片仔癀第一次杀入创投圈作念LP，在此之前，公司就曾与兴业证券、盈科成本等共同教学产业基金投向大健康行业。

　　除了出资作念LP，片仔癀还躬行下场“炒股”，握有兴业证券、辽宁成大、兴业银行、华润双鹤等A股上市公司。

　　片仔癀

　　弧线

　　“入股”

　　广生堂

　　功绩承压之下，广生堂入部下手引入计谋投资者。

　　据广生堂公告，奥华集团在11月14日与圆山基金签署了《股份转让公约》，奥华集团向后者转让公司800万股无尽售股份，转让价钱为24.5元/股，为11月13日收盘价30.5元/股的八折，转让总价款为1.96亿元。

　　转让完成后，圆山基金握有广生堂5.02%的股权，成为公司握股5%以上的鼓舞。而奥华集团偏执一致步履东说念主统统握股比例由49.41%下落至40.89%。

　　值得一提的是，圆山基金背后浮现“药中茅台”片仔癀的身影。

　　公告自满，圆山基金成就于本年7月，注册成本5亿元。该基金的搭伙东说念主有5位，多为漳州国资下属企业。别离为无为搭伙东说念主漳州战新创业投资基金处分有限公司（简称“战新创投”），有限搭伙东说念主漳州片仔癀金钱筹画有限公司（简称“片仔癀金钱”）、漳州片仔癀投资处分有限公司（简称“片仔癀投资”）、漳州市产业股权投资有限公司（简称“产投公司”）、漳州市旅游投资集团有限公司（简称“旅投公司”）。

　　其中，片仔癀投资为片仔癀的全资子公司，其对圆山基金出资比例最高，为40%，认缴出资额为2亿元。另外，出资比例30%的片仔癀金钱是片仔癀的关联方，该公司鼓舞与片仔癀的控股鼓舞同为漳州国资旗下的九龙江集团。

　　此外，企查查自满，战新创投、产投公司原为九龙江集团子公司，于本年2月由漳州市财政局接办。股权穿透后，九龙江集团如故旅投公司的大鼓舞。

　　公告称，这次引入战投后，两边将共同推动广生堂与漳州大健康产业链的产业配合共建，增强产业协同发展、上风互补。对广生堂来说，得到了漳州国资的助力或有助于公司加速研发脚步，尽快走出蚀本泥潭。

　　贵府自满，广生堂为福建省医药企业，成就于2001年，2015年登陆创业板。公司的主贸易务为核苷类抗乙肝病毒药物的研发、坐褥与销售，主要产物为抗乙肝病毒药物、保肝护肝药物、消化系统药物、呼吸系统药物、心血管药物、医学磨真金不怕火就业。

　　在成就之初，广生堂主要作念仿制药，在抗乙肝病毒药物鸿沟有着一定的市占率。上市后，公司运转转舵更始药。握续高研发参预加上传统业务的商场空间受到挤压，导致公司功绩永恒承压。

　　2021年以来，广生堂一直处于蚀本景色。2021-2023年，广生堂的贸易收入别离为3.7亿元、3.86亿元、4.23亿元；对应完了的归母净利润别离蚀本0.35亿元、1.27亿元、3.49亿元。本年前三季度，公司完了营收3.26亿元同比增长16.67%，归母净利润蚀本0.71亿元。

　　千亿片仔癀的

　　投资疆土

　　这次片仔癀“弧线”入股广生堂，也让其投资疆土被曝光。

　　事实上，片仔癀是创投圈的“老东说念主”。2015年5月，片仔癀公告与兴业更始成本处分有限公司（现改名兴业更始成本处分有限公司）配合教学兴业片仔癀成本处分有限公司，片仔癀出资490万元，占比49%。

　　该公司随后发起教学兴业片仔癀医疗健康股权投资基金（有限搭伙）（骨子工商部门核准登记称号为“漳州兴证片仔癀股权投资搭伙企业（有限搭伙）”）（简称“兴证片仔癀”），基金鸿沟达东说念主民币5亿元，主要投资于医疗健康鸿沟。片仔癀看成基金有限搭伙东说念主，认缴出资额8510万元。

　　同在2015年5月，片仔癀还公告拟与上海清科创业投资处分有限公司偏执他搭伙东说念主配合教学上海清科宏锴投资处分搭伙企业（有限搭伙）（简称“清科宏锴”），清科宏锴发起教学上海清科片仔癀投资处分中心（有限搭伙）（简称“清科片仔癀”），基金鸿沟东说念主民币 5 亿元，其中优先级资金 3.5 亿元，劣后级资金 1.5 亿元。2020年年报自满，清科片仔癀的余额为2.3亿。

　　不外，片仔癀这两笔投资似乎并未带来思象中的高收益。企查查自满，兴证片仔癀对外投资了福建省格兰尼生物工程股份有限公司、北京盈科瑞更始医药股份有限公司、南京世和基因生物工夫股份有限公司三家医药企业。片仔癀2024年半年报自满，兴证片仔癀的期末账面价值为3704.6万元，本期计入投资收益为-1603.37万元。

　　清科片仔癀则仅径直对外投资了海南中庸药业股份有限公司。2021年年报自满，公司减资了7073万，其他抽象收益转念-7714万，其他抽象收益转入留存收益-6245万，期末余额为559万。

　　2023年3月，片仔癀投资又与盈科成本、江西江投私募基金共同发起教学“片仔癀盈科人命大健康产业基金”。基金鸿沟拟设定10亿元，主要对中医药产业、生物医药、医疗器械、医疗就业等行业形态进举止直或蜿蜒的股权投资。

　　最新公告自满，该基金的投资东说念主发生变更。片仔癀投资先是与上海同山投资处分有限公司及海南乐心科技有限包袱公司共同发起教学上海 闽山人命健康科技搭伙企业（有限搭伙）（以下简称“闽山科技”）。

　　然后，盈科成本与闽山科技看成无为搭伙东说念主与片仔癀投资、盈嘉科达投资有限公司、漳州高鑫（金麒麟分析师）发展有限公司、三明市投资发展集团有限公司共同发起教学福建片仔癀盈科健康产业投资搭伙企业（有限搭伙）（暂命名，该搭伙企业尚未完成工商注册，简称“片仔癀盈科基金”）。其中，片仔癀投资看成有限搭伙东说念主认缴出资 2.9亿元，占片仔癀盈科基金的比例为29.00%。

　　此外，片仔癀还躬行下场“炒股”。2024年半年报自满，片仔癀握有华润双鹤、辽宁成大、兴业证券、兴业银行等多家公司的股份。其中握有兴业证券的市值达2.46亿；握有兴业银行的市值达0.64亿。

　　片仔癀的自负

　　在投资上四面出击的片仔癀，比年来也濒临功绩增速放缓的费事。

　　贵府自满，片仔癀由成就于1956年的漳州制药厂改制而来，2003年在上交所上市。上市以来，由于片仔癀护肝“神药”的地位，公司在二级商场上一说念长虹，市值松懈千亿，一度成为A股市值最高的中药股。

　　不外，现在看来，片仔癀靠着独家产物“一条腿走路”缺陷运转透露。

　　从功绩上看，2022/2023年，片仔癀的营收别离为87亿、101亿，增速别离为8.38%、15.69%；净利润别离为25亿、28亿，增速别离为1.66%、13.15%。

　　本年前三季度，公司完了贸易收入84.5亿元，同比增长11.19%；包摄于上市公司鼓舞的净利润26.87亿元，同比增长11.73%。名义上看，公司的营收和净利润均完了了两位数的增长，但相较于此前的增幅，这次三季报功绩增幅却十足称不上优秀。

　　主如果因为片仔癀在旧年5月上调了片仔癀锭剂的价钱，从590元/粒转念至760元/粒，涨幅近30%。原材料价钱的飞涨也让片仔癀的毛利率出现下滑，本年前三季度，肝病用药的毛利率同比下滑7.4%。

　　在这种情况下，片仔癀运转积极寻找第二增长弧线。公司比年来运转向破钞品、化妆品等多个鸿沟缺陷，但本年前三季度，公司化妆品业务的收入仅5.25亿元，占总营收的6.22%，现在业务占比依然较小。片仔癀还曾筹画分拆化妆品业务上市。

　　与此同期，片仔癀运转发力更始药。公司依然获得 1 个化药 1 类新药的临床许可（金麒麟分析师）（调养淋巴瘤更始药 PZH2113）。现在，多个在研新药形态进入遑急探求阶段，有 3个化药 1 类新药、3个中药 1.1 类新药和 1 个中药 1.2 类新药进入临床探求阶段。

　　此外，片仔癀还试图通过并购来进一步拉动公司的功绩。本年8月，公司拟出资2.54亿元收购漳州国投公司所握明源香料100%股权，借此蜿蜒收购水仙药业30%股权。水仙药业旗下中枢产物是“水仙”风油精，是我国最老的风油极品牌。不外因这次收购存在较多争议，片仔癀公告走动暂缓施行。

　　当下的片仔癀，亟需第二增长弧线来撑握其千亿市值。

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