证券时报记者 范璐媛

继普源精电并购重组落地后，8月23日，想瑞浦刊行可转债购买创芯微100%股权的往复获上交所并购重组委审议通过，成为“科创板八条”实行以来第二单告捷过会的情势，亦然沪市首单可转债并购案。在本次往复中，想瑞浦还选择了各异化估值有磋议以均衡推动各方利益，成为科创板公司开展并购重组的又一典型圭表。

“科创板八条”的出台开释了并购重组市集的活力。近两个月内，十余家科创板公司接踵清楚了并购重组预案。这些有磋议大多以支付现款购买金钱为主，不组成紧要金钱重组，强调产业协同效应，得当计谋倡导标的，在并购标的遴荐和有磋议的设想上呈现出愈增多元化的特征。

其一，多家公司公告拟收购未盈利金钱。近两年出台的各项因循并购重组的步骤，屡次强调了要进步对科技企业估值的宽厚度。其中“科创板八条”提到，合适进步科创板上市公司并购重组估值包容性，因循科创板上市公司着眼于增强执续主见才气，收购优质未盈利“硬科技”企业。

6月21日，芯联集成清楚了“科创板八条”后首单收购未盈利金钱的有磋议。随后，希荻微、富创精密、泽璟制药也接踵清楚了拟收购未盈利金钱的公告。上市公司在遴荐并购标的时愈加敬重其产业上风。

其二，科创板公司正通过外洋并购加快国际化布局。跟着本钱市集跨境并购案例不停增多，有关饱读吹计谋也在不竭出台。7月底，上海市政府出台计谋，饱读吹上市公司并购境外优质金钱，在资金出境、跨境换股方面赐与便利因循。近两个月来发布并购预案的公司中，心脉医疗、希荻微、泽璟制药并购标的均为外洋金钱，意图借助外洋并购拓展外洋市集。

其三，多元支付姿色不竭出现。“科创板八条”提到，丰富支付器具，饱读吹轮廓期骗股份、现款、定向可转债等姿色实行并购重组，开展股份对价分期支付照应。

在刚刚过会的想瑞浦并购案例中，上市公司就选择了刊行可转债收购的姿色。此外，6月24日，纳芯微公告拟以现款收购麦歌恩79.31%的股份，资金着手除自有资金外，公司拟向银行苦求不逾越4.80亿元的并购贷款。

在有磋议设想方面，近期科创板公司并购重组案例延续了此前的市集特征。从支付姿色来看，现款支付也曾主流。现款并购因周期较短、监管压力小、笃定性高级上风而受上市公司有趣，但现款收购容易增加公司的现款压力，可能增加公司的假贷成本。另外，大部分科创板并购重组中未建立事迹快乐，这也会增加上市公司承担标的公司事迹下滑风险的压力。

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